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Un nouveau départ pour le groupe Flo

La rédaction de Néorestauration

Conformément au protocole d'accord conclu en novembre 2002, Butler Capital Partners devient le second actionnaire de référence du groupe Flo.

L'entrée de Butler Capital Partners (BCP) dans le capital du groupe Flo a été officialisée le 4 mai dernier. En effet,  l'accord intervenu entre les actionnaires historiques de la société de restauration et son pool bancaire afin de restructurer la dette du groupe a levé la condition suspensive à laquelle était subordonnée l'opération de recapitalisation.
L'augmentation de capital, avec maintien du droit préférentiel de souscription, s'élève à 30,9 M€, dont 24,5 M€ sont garantis par l'entrée de BCP. Le prix de souscription a été arrêté à 2 € par action, correspondant à une parité de 41 actions nouvelles pour 10 anciennes. Les banques du groupe convertiront, parallèlement, 70 % de leurs créances, soit 34 M€, en ORA (obligations remboursables en actions), avec un prix de souscription unitaire de 3,4 €. Chaque ORA donne droit à une action Groupe Flo nouvelle.
Cette opération, qui doit obtenir l'aval des autorités de marché et être approuvée en assemblée générale extraordinaire, permet au groupe de faire passer son ratio endettement net sur fonds propres, y compris les ORA, de 250 % à 90 % en pro forma au 31 décembre 2002, et de réduire les frais financiers, qui s'élevaient à 15 M€ en 2002, à 8 M€ en 2004.
Grâce à ce nouveau montage financier, Jean-Paul Bucher et les actionnaires familiaux conservent le contrôle opérationnel du groupe Flo, car la famille Bucher détient 51 % du capital de la société holding qui détient elle-même 54,3 % des actions de la société Flo SA, cotée en Bourse. Au terme de l'opération de recapitalisation, BCP détiendra, cependant, 51 % du capital de Flo SA, mais n'interférera pas dans la gestion du groupe. En effet, le pacte d'actionnaires, conclu pour cinq ans, prévoit que BCP ne peut sortir de sa participation sans l'aval de Jean-Paul Bucher, président du conseil de surveillance.
«Cette réorganisation permet au groupe Flo de se positionner comme une valeur sûre sur le marché européen de la restauration à thème, de mettre en oeuvre une stratégie de développement s'appuyant sur un triptyque de marques à forte notoriété - Hippopotamus, Bistro romain et les Brasseries Flo -, d'optimiser son réseau de restaurants et de renouer, à moyen terme, avec un bon niveau de rentabilité», précise Dominique Giraudier, président du directoire. pcecconello@neorestauration.com

 

 

 

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