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OPA et LBO en projet sur Léon de Bruxelles

Paul Fedele
Après l'annonce jeudi 20 mars, par le fonds d'investissement OFI Private Equity Capital, du lancement d'une OPA amicale sur Léon de Bruxelles au prix de 10,9 € par action, valorisant le capital de la chaîne à 64,9 M€, l'action s'est appréciée de près de 37 %. Elle s'échangeait aujourd'hui à 10,34 €.

Alors que le Comité d'entreprise de Léon de Bruxelles est convoqué pour cette semaine, le groupe de restauration, coté sur le compartiment C de NYSE Euronext Paris, se prépare à changer de configuration actionnariale. En effet, le fonds d'investissement OFI Private Equity Capital, filiale du groupe La Macif et spécialisé dans la gestion d'actifs, s'apprête à acquérir 38,13 % du capital de Léon de Bruxelles et a annoncé qu'il préparait une offre publique d'achat au prix de 10,9 € l'unité. Un projet qui fait suite à la volonté de l'actionnaire principal, et aussi président du conseil de surveillance Jean-Louis Detry (22,52 % du capital), de réaliser une partie de ses actifs. Mais aussi de Michel Morin (4,18 %), président du directoire, associé à plusieurs cadres de l'entreprise, de monter en puissance dans l'entreprise à travers une opération de LBO (opération de financement d'acquisition à levier).

Négociations exclusive avec OFI
Chacune des parties a donc accepté d'ouvrir des négociations exclusives pour la réalisation de ce projet qui devrait s'effectuer en deux temps. Premièrement, Jean-Louis Detry et Michel Morin céderaient au prix de 10,90 €, leurs parts dans le capital de Léon de Bruxelles (26,70 %) au profit de la holding de reprise contrôlée majoritairement par OFI. Deuxièmement, Michel Morin réinvestirait la plus grande partie de ses actions dans le capital de la holding de reprise du groupe aux côtés des membres du directoire et de Jean-Louis Detry (qui restera président du conseil de surveillance) sous forme de LBO.

OPA pour le mois de mai
OFI a par ailleurs ouvert une négociation exclusive avec la société Pléiade Investissement en vue de l'acquisition de sa participation de 11,43 % dans le capital de Léon de Bruxelles au prix également de 10,9 €. Une OPA devrait ensuite être déposée vers la mi-mai auprès des Autorités des marchés financiers sur le solde des titres au prix de 10,9 € .

Léon valorisé à 64,9 M€
La transaction valorisera 100 % du capital de Léon de Bruxelles à 64,9 M€. Et le prix de 10,9 € proposé par action, représente une prime de 38,7 % par rapport au cours de clôture du 19 mars, et de 35,1 % par rapport à la moyenne des trois derniers mois. 

OFI, présent dans les entreprises de pointe
OFI private Equity Capital est un gestionnaire d'actifs, très dynamique dans des secteurs de pointe (IMV Technologies, Siem Supranite, Mors Smit International...). Le président du directoire de OFI, Olivier Millet connait bien la restauration pour avoir participé à plusieurs montages LBO dans la branche. "'Nous sommes très contents d'accompagner Léon de Bruxelles dans la réussite de nouvelle phase de développement. Ce partenariat de long terme, s'inscrit pleinement dans la stratégie d'OFI Private Equity Capital et renforce ainsi la solidité de notre portefeuille d'actifs".


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